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最大配资平台 徐闻宇:金价未来或继续波动上行

发布日期:2024-08-17 02:02    点击次数:68

最大配资平台 徐闻宇:金价未来或继续波动上行

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  中新经纬7月18日电 题:金价未来或继续波动上行

  作者 徐闻宇 华泰期货研究院宏观策略研究总监

  近日,国际金价开启连续上涨模式,成为市场焦点。Wind数据显示,伦敦现货黄金自7月11日突破2400美元/盎司后,价格持续攀升,截至7月17日,已上涨至2480.25美元/盎司,盘中最高上冲至2482.14美元/盎司,创历史新高。与此同时,COMEX黄金活跃合约期货价格也上涨至2463.10美元/盎司。

  本轮黄金价格上涨的主要驱动力在于市场对降息的预期。7月以来,美国劳工部公布的6月非农就业报告给出的经济滞后指标显示,美国经济增长面临压力。在此基础上,美联储的政策重心似乎也悄然转移,从通胀优先转向了就业或者经济优先。美联储主席鲍威尔近期频繁公开露面,不断向市场释放降息条件日渐成熟的信号,这无形中增强了市场对美联储可能更早采取降息行动的预期。

  当前金融衍生品市场对9月降息的预期迅速升温,高盛等金融机构甚至已开始押注7月降息的可能性,驱动短期利率下行。在降息大环境下,黄金的吸引力进一步增强,所依靠的另一个有利因素是,尽管美国6月的通胀数据仍同比增长3%(高于2%的联储目标),但是短期内缺乏上行动力。正如鲍威尔所言,疲软的就业数据和不强的通胀数据叠加,给美联储提供了更多降息的理由。

  展望未来,随着市场逐渐将降息纳入定价,黄金价格进一步上涨更多依赖于通胀预期。目前,美联储已经开始加大对经济放缓的关注,并释放降息信号。然而,通胀预期的不确定性仍是关键因素之一,尤其是在大选年,市场可能会进行所谓的“特朗普交易”,即基于特朗普可能连任所带来的美国宏观政策导向的预期进行投资。这种宏观政策,强调“美国优先,回归常识”的保守主义,采取对内减税、对外加征关税和限制等措施,可能会增加未来物价上涨的风险。此外,大选带来的不确定性也使得市场对波动性资产的偏好增加,黄金等避险资产的配置价值随之提升。

  伴随黄金价格大涨,黄金投资与黄金消费也重新受到关注。然而,是否进行黄金投资,还需回归黄金的本质来看待。黄金这类资产作为一种避险产品,其需求取决于对于经济不确定性的对冲。在2024年全球地缘政治不稳定加剧的背景下,有必要通过持有黄金来对冲和分散这种不确定性。

  回到经济角度来看,未来全球经济展开的主导因素是财政的扩张,从而带来高利率、高通胀和相对“高增长”的宏观组合,然而代价是财政的不稳定性逐渐上升,在这一背景下,黄金价格会经历阶段性调整。不过,财政的不稳定性会削弱货币的信用,反映到黄金价格,长期趋势可能继续保持上行。投资者需要密切关注政策驱动的市场波动,适时调整持仓。

  黄金价格上涨对于持有黄金的企业将形成利好,如美股中的金矿股等近期的表现都较为突出。相反,对于使用黄金的企业而言,尽管可以通过销售将成本压力传导给下游,但由于购金和销售之间的时间不同步,仍可能面临一定的价格压力,需要做好价格的风险管理。(中新经纬APP)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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